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工银国际:“稳增长”期待“宽财政”提速

作者: 安顺新闻网   来源安顺新闻网    发布时间2019-04-17

  中证网讯(记者 徐昭)国家统计局19日发布今年前三季度国民经济运行情况,GDP同比增长6.5%,低于前值的6.7%。工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管程实接受中国证券报记者采访时表示,当前货币政策受限于结构性瓶颈,是“宽货币”未能实现“宽信用”的主因,削弱了其“稳增长”作用。打破这一瓶颈的关键,不在于货币政策本身的腾挪,而在于财政政策的精准配合。据此展望,当前至2019年上半年,积极财政有望进一步发力,一方面通过基建项目的加速落地,助力信贷投放的增长,另一方面通过增值税并档调整,降低有效税率,激活有哪些好的癫痫治疗方法固定资产投资。基于“宽信用”和“宽财政”的共振,中国经济“稳增长”和“防风险”的双重底线有望持续巩固。

  具体来看,程实认为,短期压力与长期潜力并存。三季度,中国经济增长的短期压力进一步显现。根据国家统计局数据,三季度中国经济同比增速为6.5%,较二季度下滑0.2个百分点,降至2009年一季度以来的最低位。详细来看,投资方面,前三季度,虽然民间投资保持活跃,同比增速较上半年提振0.3个百分点,比上年同期上升2.7个百分点,但是固定资产投资的整体同比增速仅为5.4%,较上半年下滑0.6个百分点。消汉中看癫痫病什么医院好费方面,前三季度,社会消费品零售总额同比增速为9.3%,较上半年下降0.1个百分点,消费引擎仍未走出阶段性疲弱。在投资和消费内需趋弱的情况下,随着贸易摩擦的成本逐步浮现,中国经济短期承压的格局预计将在四季度延续。

  另一方面,程实表示,随着供给侧改革深化,中国经济的长期增长潜能仍在积蓄。从经济结构来看,前三季度,较之于规模以上工业,工业战略性新兴产业增加值的同比增速高出2.4个百分点;较之于制造业总体,高技术制造业投资的同比增速高出6.2个百分点,制造业高端化发展仍在稳步迈进。从生产效率来看,前重庆治疗癫痫医院怎么走三季度,单位国内生产总值能耗同比降低3.1%。今年1-8月份,规模以上工业企业的利润总额同比上升16.2%,主营业务收入利润率较上年同期上升0.35个百分点。有鉴于此,在当前挑战与机遇并存的形势下,如何从短期压力平稳过渡至长期潜力,将是四季度中国经济政策的重中之重。

  工银国际高级经济学家钱智俊认为,当前至2019年上半年,“基建+减税”的积极财政有望加强。在基建层面,7月财政政策转向更加积极以来,基建投资依然反弹乏力,主要受制于财政资金到位的滞后。9月,地方专项债发行量骤升,累积发行量已突破年女性癫痫的发病原因都有什么度预算报告所设立的限额,资金约束已得到初步纾解。得益于此,基建项目有望提速落地,其对经济的提振效果预计在第四季度逐步释放,并拉动信贷投放的增长。在减税层面,在“简税制+低税率”的方向下,增值税三档变两档的调整有望加速推进,并引导有效税率的整体下降,发挥增值税减税对固定资产投资的强劲拉动作用,以及更加利好私营企业、中西部地区企业的结构优化作用。此外,央地权责划分改革将继续深化,以减轻地方财政压力,扩大长期减税的政策空间。与之相匹配,货币政策将保持中性偏宽松的趋势,下一次定向降准有望于春节前落地。

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